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汽车行业底部继续夯实从国内汽车行业运行情况来看,10月汽车销量环比延续上月的增长趋势,同比降幅则持续收窄。10月汽车产销量分别完成229.5万辆和228.4万辆,比上月分别增长3.9%和0.6%,同比分别下降1.7%和4%,产销量降幅比上月收窄分别为1.2%和4.5%。1—10月,汽车产销分别完成2044.4万辆和2065.2万辆,产销量同比分别下降10.4%和9.7%。在当前国内外宏观经济形势波动下,消费需求不足,使得汽车行业复苏进度缓慢。受低基数效应的影响,11月终端销量增速将出现较大改善。若排除基数影响,四季度终端销量逐月改善的趋势仍将延续。

第二,对于每个时间段,求出该时间段末的与该时段初的资产价格之比的自然对数。第三,求出这些对数值的标准差,再乘以一年中包含的时段数量的平方根(如选取时间间隔为每天,若扣除闭市时间,每年中有250个交易日,应乘以根号250),得到的即为历史波动率。

隐含波动率的分级和应用隐含波动率在度量市场情绪、指导投资者交易中发挥着重要作用,卖出高波动率期权、买入低波动率期权,已经成为期权交易的准则之一。然而,问题在于,如何甄别隐含波动率的高低呢?这需要对隐含波动率进行技术性分级处理。波动率具有均值回复特性,隐含波动率也不例外,所以通过分析隐含波动率的历史数据,可以大致确定其波动范围,除非后期标的资产超预期波动,否则隐含波动率有极高概率在该范围内波动。于是,可人为将隐含波动率按照大小分为高中低三个级别(或更为细致的分级),当隐含波动率位于高级别区域时,可以认为此时波动率是偏高的,相应的期权价格偏高,并且有理由相信未来波动率有下降趋势,适合做卖出期权操作。同理,当隐含波动率位于低级别区域时,可以认为此时波动率是偏低的,相应的期权价格偏低,有理由相信未来波动率有上涨趋势,适合做买入期权操作。

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